O mercado fechou sexta-feira em 174,75 centavos, contra um fechamento de sexta-feira retrasada de 172,80 centavos.
Tecnicamente entendo que o mercado segurou bem, e nem ameaçou testar o primeiro suporte a 164 centavos. Isso, mesmo com o câmbio chegando perto dos R$5,30 e virando acima das médias móveis de longo prazo.
Os estoques certificados fecharam a semana sem muita alteração em 880 mil sacas e os certificados de Robustas em Londres também estão em níveis baixos.
Semana passada comentei que os embarques de Janeiro ainda estavam perto dos 3 milhões de sacas (mais precisamente 2,84 milhões), 17% abaixo em comparação ao mesmo periodo do ano passado. As exportações de Arábica foram de 2,4 milhões de sacas. A princípio achei o número neutro. Esperava uma queda maior porém, com cada vez mais a certeza de que não teremos uma super safra, e sim uma boa safra em 23/24, os embarques de Fevereiro e Março voltam a ter protagonismo. Se os embarques Brasil os volumes voltarem a cair, os números vão ficar apertados.
Como já comentamos algumas vezes, talvez seja o combustível que o mercado necessita.
A recuperação do mercado mal e mal tirou café do mato por aqui. Lá fora, os diferenciais nem se mexeram e continuam firmes… e o mercado continua com uma estrutura firme e sem carrego. Não houve muita mudança no número de contratos em aberto, o que pode significar que o trade começa a ficar mais confortável em ficar comprado nestes níveis.
Várias empresas soltaram seus números de safra esta semana, variando de 38 a 45 milhões de Arábica (Conilon meio tabelado ali pelos 22 milhões). Os números de consumo global variam de 165 a 173 milhões de sacas (pelo menos dos reports publicados).
Com o consumo global em 173 milhões de sacas e, usando a velha regra que talvez não valha mais de 60% de uso de Arábica globalmente nos blends, vamos necessitar quase 104 milhões de sacas de Arábica… Mesmo fazendo um catadão geral, vai ficar apertado (45 Brasil + 14 Colômbia + 15 Centrais + o resto do mundo…).
Vamos então para o blend 50%… aí temos que achar 86 milhões de sacas de Robusta! Fica mais factível porém, zero de margem de erros nas origens (vamos considerar estoques que entram = estoques que saem).
Não vou colocar no molho o inverno Brasil e nem La Niña.
Quem precisava fixar fez uma boa escolha esperando os 175 centavos. De agora em diante, com esses números de safra, embarques menores (e o câmbio)… talvez a paciência remunere!
Boa semana a todos!
*Joseph Reiner tem 36 anos de mercado em exportação e empresas de varejo. Atuou também no gabinete do Ministro Blairo Maggi e hoje atua em Conselhos, além de ser produtor de café no Sul de Minas.
